Semana clave para los resultados con el S&P 500 encarando máximos

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La campaña de resultados en EEUU entra en una semana clave Hasta el momento se han publicado más del 22% de los resultados correspondientes al 1T19 del S&P 500. Las sorpresas positivas en beneficios por acción se sitúan por encima de la media histórica (77,7% vs. 71,3% de media), mientras que en la línea de […]

La Fed puede alimentar el optimismo

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El próximo 20 de marzo se reúne el comité de política monetaria de la Fed, en el que muy probablemente se estrenará la política de “paciencia” anunciada en enero, por lo que será la primera ocasión desde septiembre de 2017 en la que una reunión que coincide con la renovación de las previsiones de los […]

S&P 500: entre la corrección y los máximos

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La explosiva recuperación del S&P 500 desde finales de diciembre (casi un +20%), que al final de la semana ha recibido el apoyo de nuevos mensajes optimistas sobre la posibilidad de que se concrete en las próximas semanas un gran acuerdo comercial entre EEUU y China, plantea evidentes riesgos correctivos a corto plazo, pero también […]

La incertidumbre seguirá pesando en los Autos

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El pasado julio Trump y Juncker firmaron una tregua comercial, donde se comprometieron a no incrementar los aranceles a los autos (EEUU amenazaba con elevarlos desde el 2,5% actual hasta el 25% con el que amenazaba Trump) mientras continuaran las negociaciones. Lo que ha trascendido hasta el momento no es demasiado esperanzador porque, al parecer, […]

Sombras en los resultados europeos 4T18 (y alguna luz)

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Los resultados que presenten en las próximas semanas las compañías europeas serán examinados con lupa por los inversores, ante el complicado contexto al que se enfrentan. El mayor temor del mercado es que la desaceleración económica termine transformándose en algo más grave. Las cuentas, de acuerdo al contexto económico en el que se han desarrollado […]

Trump y Xi: incentivos para “el encuentro”

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El principal foco del mercado esta semana será el encuentro entre los presidentes de EEUU y China en la próxima cumbre del G20 en Argentina. El tono del mercado de aquí a final de año dependerá en gran medida del éxito del encuentro y pensamos que, aunque es poco probable que pueda conseguirse mucho más […]

Italia: la nueva naturaleza del riesgo europeo

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Desde principios del mes de mayo, los resultados electorales italianos, la formación de un gobierno de corte populista y, finalmente, el abierto desafío fiscal de este a la Comisión Europea, han generado un serio problema de gobernabilidad a la Eurozona que se ha dejado sentir con claridad en la prima soberana italiana, las bolsas europeas […]

Las tensiones geopolíticas siguen recomendando Defensa

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Desde que Trump ganó las elecciones venimos recomendando el sector Defensa y en el transcurso de su mandato ha seguido dándonos razones para continuar positivos en el sector tanto en EEUU como en Europa. En EEUU esperamos que el gasto en Defensa se mantenga como una de las prioridades de la Administración Trump y hemos […]

La campaña de resultados en EEUU podría no ser el catalizador acostumbrado

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A finales de la semana que viene dará comienzo la campaña de resultados en EEUU, como viene siendo costumbre en los últimos trimestres, con los resultados de la gran banca. El fortalecimiento económico en EEUU se verá reflejado nuevamente en los resultados empresariales y el consenso de FactSet está esperando un incremento de los BPA […]

La bolsa española estará pendiente de Brasil… con las opciones muy abiertas

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Sobre la renta variable española han ido pesando en 2018 distintos factores que tienen su origen en el exterior de España como ha sido la caída de la banca, al retrasarse las expectativas de subida de tipos en la Eurozona, la caída de los emergentes durante el verano o los temores generados por Italia. La […]